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Aug 29, 2023

Cuidado com o efeito janeiro: o mito do mercado de ações que atrai novos investidores no início do ano

Em 2005, um estudo do mercado de ações intitulado "The January Effect" descobriu que o small cap

Em 2005, um estudo do mercado de ações intitulado "The January Effect" descobriu que as ações de pequena capitalização tendem a ter um desempenho superior no primeiro mês do ano.

Alguns analistas acreditam que os investidores descarregam as ações perdedoras no final do ano - para compensar os impostos sobre ganhos - antes de comprá-las de volta em janeiro.

Outros acreditam que se trata de uma "decoração de vitrine", em que os gerentes financeiros abandonarão as ações até o final do ano para apresentar um relatório mais otimista aos clientes.

O Efeito Janeiro não é um fenômeno novo - foi observado pela primeira vez pelo banqueiro de investimentos Sidney Wachtel em 1942.

À primeira vista, os dados parecem apoiar amplamente a teoria. De 1890 a 2020, 85 dos 130 anos viram um pequeno aumento em janeiro no mercado de ações dos EUA.

Os números são aparentemente ainda mais otimistas em todo o mundo, com o Japão vendo 74% de seus inícios de ano positivos e a Austrália vendo 78% nesse período.

Investidores iniciantes pularam na hipótese pensando que haviam descoberto uma vitória rápida para mudar sua sorte. Eles estavam errados.

Na última década, o desempenho das ações de janeiro diminuiu significativamente. O diretor de investimentos da corretora de valores britânica AJ Bell, Russ Mould, disse que qualquer "grão de verdade" no efeito de janeiro está entre "mito e fato".

Ele explicou: "O Efeito Janeiro foi muito claro de 1984 a 1989 - seis ganhos consecutivos e suculentos em janeiro. No entanto, desde então os ganhos foram menos pronunciados e regulares - janeiro apresentou perdas cinco vezes nos últimos sete anos. O o ganho mensal médio em janeiro é de 0,4%, tornando-o apenas o sétimo melhor mês em média."

O chefe de pesquisa estratégica da Schroder, Duncan Lamont, escreveu: "Uma regra bastante aceita na vida é que, se algo parece bom demais para ser verdade, provavelmente é.

"Uma regra igualmente importante ao investir é que, a menos que você possa encontrar uma razão fundamental para o motivo pelo qual algo está acontecendo, não há razão para esperar que continue a acontecer no futuro."

Ele acrescentou que os dados de longo prazo sobre o efeito de janeiro são "enganosos", explicando: "Se analisarmos as coisas década a década, fica claro que esses resultados se devem em grande parte ao desempenho de várias décadas no passado".

Com legiões de novas pessoas se inscrevendo em aplicativos de negociação todos os anos, está ficando cada vez mais fácil para o trader inexperiente se meter em maus lençóis.

O Business of Apps informou que em 2021, 137 milhões de pessoas estavam usando aplicativos de negociação, um aumento de 49% em relação ao ano anterior.

As plataformas de negociação de ações geraram uma receita de US$ 22,8 bilhões no ano anterior, acima dos US$ 10,9 bilhões do ano anterior.

Educar os usuários para ajudá-los a evitar armadilhas como o efeito de janeiro está na frente e no centro de muitos dos sites - incluindo o Freetrade, lançado em 2016.

Gemma Boothroyd é uma redatora sênior de investimentos do aplicativo, dizendo que um foco enorme é colocado na educação dos usuários, desde guias de investimento até perguntas e respostas e quanto dinheiro investir.

Ela alertou contra "visões míopes" - seja em janeiro ou ao longo do ano: "Ouvimos falar de ideias semelhantes sobre o comércio de maio ou junho ser melhor por causa da ideia arcaica de que os banqueiros estão tirando férias. As pessoas acham que certos meses serão melhores baseado em noções preconcebidas”.

"Uma mentalidade muito mais saudável do que pensar mês a mês ou dia a dia é pensar ano a ano", disse Boothroyd. "Nossos investidores estão olhando para o longo prazo - cinco anos ou mais.

"Não se trata de punts e apostas, trata-se de dar um passo para trás e ver a foto maior."

Boothroyd acrescentou que os dados iniciais para o início de 2023 dos 700.000 usuários do Freetrade sugerem que a educação sobre as tendências de bom tempo está funcionando: "Embora seja muito cedo para tirar conclusões, estamos vendo um aumento na popularidade das EFTs. ​​Isso pode sugerir que o contrário às reivindicações do efeito janeiro, nossos investidores não estão perseguindo o curto prazo.

"Em vez disso, eles estão optando por uma abordagem mais diversificada, priorizando um portfólio equilibrado em vez de alguns ganhos instantâneos."