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Jun 02, 2023

Indústria de plásticos: cinco fatores a serem observados em 2023

Michael Benson e David Evatz | 26 de janeiro de 2023 Como no início de cada

Michael Benson e David Evatz | 26 de janeiro de 2023

Como todo início de ano, não há como dizer com certeza o que os próximos quatro trimestres trarão para a indústria do plástico. Apesar do aumento da inflação, da tensão geopolítica e de outros desafios ao longo do ano passado, a atividade de fusões e aquisições de plásticos durante 2022 esteve geralmente alinhada com as médias históricas. Indo para 2023, aqui estão cinco fatores que estamos observando para ver como eles impactam o mercado de plásticos.

As empresas estão observando o estado dos EUA e da economia global, e muitas estão se preparando para uma possível recessão que pode impactar a demanda de produtos em certos segmentos, reduzindo a receita dos fabricantes de plásticos.

A gravidade e a duração de uma possível recessão certamente afetarão o mercado. Anteriormente, mesmo em 2022, os desafios incluíam cadeia de suprimentos relacionada à pandemia e questões trabalhistas. Agora, enquanto certos obstáculos da cadeia de suprimentos melhoraram, um ambiente de recessão está impactando a demanda, especialmente para produtos cíclicos industriais e de consumo discricionário. Como um exemplo simples, é menos provável que um consumidor faça uma grande compra discricionária, enquanto a inflação e as altas taxas de juros levam a uma despesa maior como parte de sua renda.

No entanto, nem todos os mercados finais serão impactados negativamente no mesmo grau. Atender a um mercado final estável e mais resiliente, como médico ou embalagens, em uma recessão mais ampla, pode permitir que um fabricante de plásticos resista razoavelmente bem às tendências econômicas negativas, resultando em potencial para um ano sólido de crescimento em 2023 se o mercado final de uma empresa tiver um bom desempenho.

No final de 2022, os preços das matérias-primas começaram a cair em parte devido à melhora na dinâmica da cadeia de suprimentos e ao excesso de oferta de alguns tipos de resina. Como os preços da resina representam um custo tão significativo para administrar um negócio de plásticos, as empresas estão ansiosas para ver como os preços em 2023 serão moldados. Atualmente, parece que a menor demanda em alguns segmentos de mercado está contribuindo para preços de resina mais baixos e mais estáveis ​​em certas categorias.

Ao longo de 2022, o Fed trabalhou para controlar a inflação por meio do aumento das taxas de juros, enquanto tentava evitar prejudicar a economia por meio de custos de capital excessivamente elevados. Qualquer redução da inflação ou aumentos futuros nas taxas de juros terá ramificações para as empresas de plásticos e para o mercado geral de fusões e aquisições.

À medida que as taxas de juros aumentam, teoricamente um comprador não pode pagar tanto pelas metas se o custo de capital for maior, o que pode reduzir as avaliações da empresa em determinadas situações e não se alinhar com a meta do vendedor. Isso pode levar algumas empresas a adiar uma venda até que uma avaliação potencial se alinhe melhor com suas expectativas. No entanto, dado que a maioria das empresas do setor de plásticos normalmente usa um nível mais moderado de dívida para financiar aquisições em comparação com muitos outros setores, esse impacto pode ser mais moderado.

Nos últimos dois anos, as empresas de plásticos precisaram pagar um prêmio pela mão-de-obra em um mercado de trabalho cada vez mais restrito. A escassez de mão de obra parece estar se estabilizando, o que oferecerá a essas empresas mais opções para manter a continuidade de um pool de mão de obra de qualidade.

Em última análise, enquanto as preocupações pairam sobre o potencial de uma recessão e menor demanda em mercados finais específicos, um mercado final estável pode permitir que 2023 seja um ano forte para certas empresas de plásticos. Embora existam ventos contrários na forma de inflação e aumento das taxas de juros, parece que os preços da resina e a oferta de mão de obra estão se estabilizando.

Do ponto de vista de fusões e aquisições, a atividade diminuiu durante o segundo semestre de 2022, pois a inflação e os aumentos nas taxas de juros começaram a impactar a atividade de negócios. Embora continue havendo dificuldades e desafios econômicos em certos segmentos, ainda há uma demanda significativa por empresas de plásticos de alta qualidade de compradores estratégicos e financeiros, o que deve impulsionar as atividades de fusões e aquisições em 2023.

Sobre os autores

Michael D. Benson é diretor-gerente do grupo de bancos de investimento da Stout. Ele é responsável pela execução de transações bancárias de investimento, que incluem fusões, aquisições, desinvestimentos e colocação privada de dívida sênior, dívida subordinada e títulos de capital.